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富国基金：为公募基金长期高水平发展校准航向
时间: 2025-08-06 22:12:08 | 作者: 环亚体育全站APP
日前发布的《推动公募基金高水平质量的发展行动方案》，立足我们国家资本市场实际，为公募基金的长期远航校准航向。一方面，坚持以投资者为本，优化基金运营模式，完善行业考核评价制度，全面强化长周期考核与激励约束机制，为投资者创造可持续的投资回报。另一方面，有助于公募行业优化公司治理，强化核心投研能力建设，提升服务投资者水平，夯实行业文化根基。面向未来，有利于公募基金不断筑牢风险底线，提升行业发展内在稳定性，努力打造深受投资者信赖的一流投资机构。
《方案》坚持以投资者为本，重构基金公司运营模式，形成投资者回报和基金公司收入相互绑定的费率机制，并立足长期，回归本源。
第一，大力推行与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取制度，尤其是新设立的主动权益基金，让投资者利益和基金管理人深度绑定，提升投资者的获得感。根据《方案》，若产品业绩不及同期业绩比较基准，管理费率向下浮动；相反，若管理费率高于同期业绩比较基准，管理费率向上浮动。当然，这对于基金公司而言，既是挑战，也是机遇，尤其是有优秀投研能力的基金公司，将更有市场竞争力。
第二，强化业绩比较基准的约束作用，明确基金产品定位，并将基金经理的薪酬考核与是否跑赢业绩比较基准的情况进行挂钩。随着基金产品透明度的提升，将弱化单押赛道的产品导向，并限制基金的风格漂移，让投资者“所见即所得”。此外，新的薪酬考核方式也对基金经理的稳定超额创造能力提出了更高的要求，从而增强投资者的持有体验和信任感。
第三，建立以长期为主的考核和激励机制，更好地实现基金管理人与投资人长期利益的一致性，使“长期主义”贯穿投资始终。《方案》要求建立以长周期的基金投资收益为核心的考核体系，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%；而且在评价和评奖层面，也要求强化中长期业绩的重要性。一方面，有助于公募基金践行长期投资、价值投资，克服市场短期波动，发挥长期资金市场“稳定器”作用。另一方面，也能够强化长期投资行为，解决当下中长期资金总量不足、结构不优、引领作用不充分的问题。
第四，以客户为中心，全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，适当降低规模排名、收入利润等考核权重。《方案》明确，基金投资收益包括两个维度，一个是产品业绩，如基金净值增长率和业绩比较基准对比等，另一个是投资的人盈亏，如基金利润率、盈利投资者占比等。这一政策改革将推动整个行业立足客户持有体验，做长期正确的事。一是重视基金的风格稳定性和穿越周期的能力，让客户“拿得住、拿得长”；二是强化投资者教育，让客户“不追高、不杀跌”；三是淡化规模导向，优化基金的发行和营销节奏。
根据《方案》要求，基金行业要进一步优化公司治理、强化投研能力、提升服务能力、夯实合规底线，促进行业的高水平质量的发展和内核稳定。力争用三年左右时间，扎实推动各项政策举措落地见效，形成行业高水平发展的“拐点”。
在基金行业自身发展上，首先要完善基金公司治理，优化企业内部决策机制，防范各类风险，保障公司稳定运营，为高水平质量的发展奠定基础。
其次，切实建立投研人才梯度建设、提高投研能力，提供更为稳健靠谱的长期投资业绩。《方案》明确强调加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，支持基金经理团队制管理模式，做大做强投研团队。投研能力作为公募基金最核心的竞争力，直接影响到投资者回报，在政策的支持下，基金公司将加大资源投入，提升投研团队的专业能力和协同效率，并借助科技等创新手段，更好地挖掘投资机会，为投资者创造价值。
第三，提升服务投资者水平，支持各类基金产品协调发展。《方案》强调要为机构投资的人提供集中式、标准化、自动化的“一站式”数据信息交互服务，这将帮助机构用户大幅度降低投研、交易和运维成本，也会为中长期业务发展打下较好的基本的建设平台，并实现从产品销售向全方位财富管理服务的转型。
第四，此外，《方案》支持各类基金产品协调发展，这也要求基金公司能够在不同风险偏好、投资目标的细分市场中发力，丰富产品线，满足更广泛的投资者群体需求，逐步提升市场影响力和综合竞争力。
此外，让合规成为经营底线，确保业务运作的规范性和透明性，提升行业发展内在稳定性。《方案》强调要完善流动性风险防控机制、强化长期投资行为引导、持续提升行业合规水平、提高行业声誉管理和预期引导能力、加强股权及高管准入管理等，这将促使基金公司严格遵守法律和法规和监督管理要求，规范内部治理结构和运营流程，确保公司发展始终在合法合规的轨道上前行，为行业的健康稳定发展贡献力量。
在公募基金行业深化改革的政策指引下，富国基金将坚持以投资为本，强化投研能力建设，优化考核和激励机制，丰富产品和服务体系，夯实合规经营底线，热情参加行业新生态构建，践行高水平质量的发展。
